Vivir del dividendo

Hace unos años un comentarista de El Blog Salmón dijo que tenía puesto todo su patrimonio en acciones de Telefónica. No trabajaba así que vivía del dividendo que repartían. Comentó que recibía unos 50.000 euros al año y que eso le bastaba para vivir, no tenía grandes lujos. Es una cantidad considerable por no hacer nada (y con una presión fiscal menor que la de un trabajador), pero también es un riesgo ya que dependes totalmente de una compañía.

Hoy me he acordado y aunque no encuentro el comentario me he puesto a investigar un poco cómo le debe ir a esta persona si no ha tocado su patrimonio. Imaginemos que el comentario lo puso en 2006.

En 2006 el dividendo de Telefónica fue de 0,60 euros por acción. Para recibir 50.000 euros brutos tendría que tener 83.333 acciones de Telefónica. En 2006 Telefónica cotizaba entre 12 y 15 euros, vamos a tomar el precio al último día del año. En 2006 fue pongamos 16,12 euros la acción. Por tanto tenía 1.34 M euros invertidos.

2007: Dividendo 0,75 euros -> 62.500 euros. Acción 21,41 euros -> 1,78 M€
2008: Dividendo 1 euro -> 83.333 euros. Acción 16,29 euros -> 1,35 M€
2009: Dividendo 1,15 euros-> 95.832 euros. Acción 19,52 euros -> 1,62 M€
2010: Dividendo 1,40 euros-> 116.666 euros. Acción 16.97 euros -> 1.41 M€
2011: Dividendo 1,30 euros -> 108.332 euros. 13,39 -> 1.11 M€
2012: Dividendo 0,815 euros (asumo que recupera el script dividend en efectivo) -> 67.916 euros. Acción 10,48 euros -> 0.87 M€
2013: Dividendo 0,35 euros -> 29.166 euros. Acción 11,68 euros -> 0,97 M€
2014: Dividendo  0,40 euros -> 33.333 euros. Acción (hoy) 12,53 euros -> 1.04 M€

Vamos, los primeros años fueron bien, dividendo cada vez mayor y patrimonio claramente por encima de lo invertido, pero en 2012 llegó el batacazo. Realmente depende mucho de si recibió el script dividend en efectivo o en acciones, asumo en efectivo porque de lo contrario el cash recibido se sitúa por debajo de lo que recibía el primer año. Pero haciendo eso en 2013 y 2014 recibió cantidades bajas para lo que venía acostumbrando.

Claro que podría haber dedicado el dinero extra a comprar acciones nuevas de Telefónica. Realmente el ejercicio para hacer esto se complica un poco ya que habría que recalcular cada año cuantas acciones tendría, que dividendo habría sacado, etc. Pero la idea está ahí. A pesar del descalabro de los últimos años no le ha ido mal, sobre todo si ha reinvertido el dinero sobrante.

Eso sí, me sigue pareciendo una operación de mucho riesgo. Telefónica podría perfectamente haber decidido suspender el dividendo algún año y los ingresos habrían sido cero. Y con todo el capital fluctuando un montón debido a la particular crisis que vive la operadora. De ahí que siempre se recomiende diversificar. Quizá lo mejor para esta persona habría sido invertir en un índice de empresas con buen dividendo...